Glossaire des finances personnelles

Actions

Titre de propriété d'une fraction d'une entreprise. Acheter une action, c'est devenir actionnaire et participer aux bénéfices sous forme de dividendes et/ou de plus-values.

Allocation d'actifs

Répartition d'un portefeuille entre différentes classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, liquidités). L'allocation détermine en grande partie le couple rendement/risque du portefeuille.

AMF

Autorité des Marchés Financiers

Régulateur français des marchés financiers. L'AMF contrôle les intermédiaires financiers et protège les investisseurs. Tout ETF commercialisé en France doit être agréé par l'AMF ou un régulateur européen équivalent.

AUM

Assets Under Management

Encours d'un fonds, c'est-à-dire la valeur totale des actifs gérés. Un ETF avec un AUM élevé (>1 Md€) est plus liquide, a un spread plus faible et est moins exposé au risque de fermeture.

Bêta

Mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché. Un bêta de 1 signifie que l'actif suit le marché ; >1 = plus volatile ; <1 = moins volatile. Un ETF indiciel a un bêta proche de 1 par définition.

Benchmark

Indice de référence utilisé pour évaluer la performance d'un fonds. Un ETF MSCI World a pour benchmark l'indice MSCI World. La tracking error mesure l'écart entre le fonds et son benchmark.

Bear market

Marché baissier, conventionnellement défini par une baisse de plus de 20 % depuis un sommet. Les bear markets font partie du cycle boursier — historiquement, chaque bear market a toujours été suivi d'un bull market.

Bull market

Marché haussier, période de hausse soutenue des cours. Le bull market 2009–2020 est le plus long de l'histoire américaine avec +400 % sur le S&P 500.

Capitalisation boursière

Valeur totale d'une entreprise en Bourse = nombre d'actions × cours. La pondération des ETF World est généralement basée sur la capitalisation : les plus grandes entreprises ont le plus de poids.

Capitalisant (ETF)

ETF qui réinvestit automatiquement les dividendes perçus dans le fonds plutôt que de les distribuer. Idéal sur PEA car pas de friction fiscale. À distinguer des ETF distributeurs.

CSG

Contribution Sociale Généralisée

Prélèvement social de 9,2 % inclus dans les 18,6 % de prélèvements sociaux qui s'appliquent aux revenus du capital. La CSG a augmenté de 1,4 pt au 1er janvier 2026, portant le PFU à 31,4 %.

CTO

Compte-Titres Ordinaire

Enveloppe d'investissement sans plafond ni restriction sur les titres éligibles. Les gains sont imposés au PFU (31,4 % en 2026) à chaque cession. Complément du PEA une fois celui-ci saturé.

DCA

Dollar-Cost Averaging

Stratégie d'investissement par versements périodiques d'un montant fixe, indépendamment du niveau du marché. Lisse le prix d'achat moyen et supprime le risque de mal timer le marché.

Dividende

Part des bénéfices d'une entreprise redistribuée à ses actionnaires. Sur CTO, les dividendes sont imposés au PFU (31,4 %). Sur PEA, ils sont réinvestis sans imposition immédiate.

Duration

Mesure de la sensibilité d'une obligation aux variations de taux d'intérêt. Plus la duration est élevée, plus l'obligation perd de valeur quand les taux montent. Indicateur clé pour les ETF obligataires.

Drawdown

Perte maximale entre un sommet et un creux. Le drawdown maximum du MSCI World a été de -57 % lors de la crise de 2008-2009. La capacité à maintenir son investissement pendant un drawdown détermine en grande partie la performance long terme.

ETF

Exchange Traded Fund

Fonds indiciel coté en Bourse, répliquant la performance d'un indice (MSCI World, S&P 500…). Combinent la diversification des fonds communs avec la liquidité des actions. TER typique : 0,05–0,40 %.

Épargne de précaution

Capital liquide destiné à couvrir 3 à 6 mois de dépenses. À constituer avant tout investissement. Doit rester sur un compte accessible (Livret A, LDDS) et ne jamais être investi en Bourse.

FIRE

Financial Independence, Retire Early

Mouvement visant l'indépendance financière par une épargne élevée et des investissements productifs. Le FIRE Number = 25 × dépenses annuelles (règle des 25). Atteint, le capital génère une rente suffisante pour couvrir les dépenses sans travailler.

Flat tax

Autre nom du PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique). Taux fixe de 31,4 % en 2026 applicable aux revenus du capital (dividendes, intérêts, plus-values).

Fonds actif

Fonds géré par des gérants qui sélectionnent activement les titres en cherchant à battre un indice. TER moyen : 1,5–2,5 %. Moins de 25 % des fonds actifs surperforment leur indice sur 10 ans après frais.

Fonds euros

Support à capital garanti des contrats d'assurance-vie. Rémunération : ~2,5–3,5 % en 2025. Liquidité différée (rachat en quelques jours). À combiner avec les unités de compte pour optimiser le rendement.

Indice boursier

Indicateur synthétique représentant la performance d'un groupe d'actions (CAC 40, MSCI World, S&P 500). Les ETF répliquent ces indices. Un indice ne peut pas être investi directement — il faut passer par un ETF ou un fonds.

Inflation

Hausse générale des prix, qui érode le pouvoir d'achat. Un capital de 100 000 € aujourd'hui ne vaut que ~82 000 € dans 10 ans avec 2 % d'inflation. Le rendement réel = rendement nominal − inflation.

Intérêts composés

Phénomène par lequel les intérêts générés produisent eux-mêmes des intérêts. Sur le long terme, l'effet exponentiel est considérable : 300 €/mois à 7 % sur 25 ans = 243 000 € brut pour 90 000 € versés.

IR

Impôt sur le Revenu

Composante de 12,8 % du PFU applicable aux revenus du capital. Peut être remplacé par le barème progressif de l'IR si celui-ci est plus avantageux (option à exercer lors de la déclaration).

Liquidité

Facilité à vendre un actif rapidement sans faire varier significativement son prix. Les ETF très liquides (AUM élevé, spread faible) peuvent être achetés/vendus en quelques secondes en Bourse aux heures d'ouverture.

Lump sum

Investissement en une seule fois de la totalité d'un capital. Statistiquement supérieur au DCA ~2/3 du temps (marchés haussiers), mais psychologiquement plus difficile à assumer en cas de correction immédiate.

Moins-value

Perte réalisée lors de la vente d'un titre à un prix inférieur à son prix d'achat. Sur CTO, les moins-values sont imputables sur les plus-values de la même année et des 10 années suivantes.

MSCI World

Indice de référence couvrant ~1 500 entreprises de grande et moyenne capitalisation dans 23 pays développés. Ne comprend pas les marchés émergents. Pondération : ~65 % USA, ~15 % Europe, ~6 % Japon.

OPCVM

Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

Terme générique désignant tous les fonds d'investissement collectifs en France (fonds communs de placement, SICAV). Les ETF sont une sous-catégorie d'OPCVM.

Ordre à cours limité

Ordre de Bourse fixant un prix maximum à l'achat (ou minimum à la vente). Protège contre les écarts de prix sur les ETF peu liquides. Préférable aux ordres au marché pour les petits encours.

PEA

Plan d'Épargne en Actions

Enveloppe fiscale française permettant d'investir en actions et ETF européens (ou synthétiques). Après 5 ans : exonération d'IR, seulement 18,6 % de PS sur les gains. Plafond : 150 000 €.

PER

Plan d'Épargne Retraite

Enveloppe d'épargne retraite créée par la loi PACTE (2019). Les versements sont déductibles du revenu imposable. Déblocage à la retraite en rente ou en capital. Fiscalité à la sortie : IR sur le capital + PS sur les gains.

PFU

Prélèvement Forfaitaire Unique

Taux d'imposition unique sur les revenus du capital. 31,4 % depuis le 1er janvier 2026 (12,8 % IR + 18,6 % prélèvements sociaux). Aussi appelé "flat tax".

Plus-value

Gain réalisé lors de la vente d'un titre à un prix supérieur à son prix d'achat. Sur CTO : imposée au PFU 31,4 % l'année de la cession. Sur PEA après 5 ans : seulement 18,6 % de PS.

Prélèvements sociaux

Ensemble de cotisations (CSG, CRDS, prélèvement de solidarité) au taux total de 18,6 % en 2026. S'appliquent à tous les revenus du capital, y compris sur PEA lors du retrait.

Rebalancement

Opération consistant à rétablir l'allocation cible d'un portefeuille en vendant les actifs surpondérés et en achetant les sous-pondérés. Recommandé 1 à 2 fois par an. Légèrement freiné par la fiscalité sur CTO (chaque cession = imposition).

Rendement

Gain généré par un investissement sur une période. À distinguer : rendement nominal (avant inflation), rendement réel (après inflation), rendement net (après impôts et frais).

Réplication physique

L'ETF achète effectivement les titres composant l'indice. Exemple : iShares Core MSCI World (IWDA) détient physiquement les ~1 500 actions. Plus transparent mais non éligible PEA pour les indices non-européens.

Réplication synthétique

L'ETF détient un panier de titres différents de l'indice et utilise un swap bancaire pour reproduire la performance. Permet aux ETF MSCI World d'être éligibles au PEA (ex : Amundi CW8). Risque de contrepartie théorique mais encadré par la réglementation UCITS.

Risque

En finance, la volatilité (écart-type des rendements) est la mesure standard du risque. Les actions sont plus volatiles que les obligations, mais génèrent historiquement des rendements plus élevés sur le long terme.

SCPI

Société Civile de Placement Immobilier

Fonds d'investissement immobilier collectif. Permet d'investir dans l'immobilier à partir de quelques centaines d'euros. Rendement brut : ~4–5 %. Liquidité faible. Fiscalité des revenus fonciers (non soumis au PFU).

SWR

Safe Withdrawal Rate

Taux de retrait annuel maximal qu'un portefeuille peut supporter sans s'épuiser sur une période donnée. La règle des 4 % (Bengen, 1994) est la référence historique pour une retraite de 30 ans. Pour des retraites plus longues, 3–3,5 % est recommandé.

Spread

Écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'un ETF en Bourse. Un spread faible (0,01–0,05 %) indique un ETF très liquide. Sur les ETF peu liquides, le spread peut dépasser 0,5 %.

TER

Total Expense Ratio

Frais annuels totaux prélevés sur la valeur liquidative d'un fonds. Inclut les frais de gestion, d'administration et de dépositaire. Un ETF World coûte typiquement 0,12–0,38 %/an. Un fonds actif français : 1,5–2,5 %/an.

Tracking Error

Écart de performance entre un ETF et son indice de référence sur une période. Une tracking error faible indique que l'ETF réplique fidèlement l'indice. À distinguer du tracking difference (écart de performance cumulé).

UC

Unités de Compte

Supports d'investissement en unités de compte dans les contrats d'assurance-vie. Contrairement aux fonds euros, les UC ne sont pas garanties en capital mais offrent un potentiel de rendement supérieur. Permettent d'investir en ETF au sein de l'assurance-vie.

Valeur liquidative (VL)

Prix d'une part d'un ETF ou fonds. Calculée quotidiennement (fin de journée pour les fonds traditionnels, en continu pour les ETF cotés). La VL reflète la valeur de marché des actifs détenus divisée par le nombre de parts.

Versement programmé

Virement automatique et régulier vers un compte d'investissement. Mécanisme clé du DCA. Permet d'investir systématiquement sans y penser. Configurable chez tous les brokers modernes.

Volatilité

Mesure des variations de prix d'un actif. Une volatilité élevée signifie des fluctuations importantes à court terme. Les actions mondiales ont une volatilité annualisée d'environ 15–18 %. Acceptable sur le long terme, source de stress sur le court terme.